在全球金融体系的宏大版图中，美国国债一直占据着举足轻重的地位，堪称金融市场的“定海神针”。过去，各国纷纷将美债视为安全可靠的投资选择，大量购入并持有，美债市场呈现出一派繁荣稳定的景象。然而，近年来，美债却逐渐陷入了一个深不见底的困境，曾经的辉煌正逐渐被阴霾所笼罩。
从数据来看，美债规模的增长态势令人咋舌。美国财政部数据显示，截至2025年11月，美国联邦政府债务规模已突破 36 万亿美元大关，相较于十年前几乎翻了一番。
不断攀升的债务规模令美国政府的偿债压力与日俱增，犹如一座大山，压得美国喘不过气来。为了维持债务的运转，美国政府不得不持续发行新的国债，陷入“借新还旧”的恶性循环。
然而，屋漏偏逢连夜雨，随着美国信用评级的下调，市场对于美国债务问题的担忧与日俱增，当前美债还面临着主要债权国减持的严峻挑战。
在这样的背景下，美债“借新还旧”的模式要想延续，就必须找到新的买家，此时稳定币与美债的关系便逐渐走进了人们的视野，美国财长贝森特更是公开表示，稳定币将巩固美元的霸权。那么，稳定币是否会成为美债的“救命稻草”，为美债“续命”呢？
